Ринок деріватівов перевірено розміновано
Торгівля дериватами (фінансовими продуктами, що базуються на вартості базового активу) – найбільш насичений сегмент фінансового ринку у всіх розвинених країнах.
І це далеко не випадковість: торгувати ф’ючерсами і опціонами на акції, валюти, індекси ринку, процентні ставки, товари набагато простіші і дешевші, ніж безпосередньо самими продуктами. На російському ринку умови аналогічні, через що тенденція зсуву торгової активності убік деріватівов посилюється.
Найпрозорішою і захищенішою формою операцій з похідними фінансовими інструментами є торгівля стандартними контрактами на організованих майданчиках – біржах.
Сергій Романчук
Найбільш простим видом похідного фінансового інструменту є ф’ючерс на відповідний базовий актив (валюту, процентну ставку, фондовий індекс, золото, нафту і т. д.). Ф’ючерс – це стандартний терміновий контракт, що звертається на біржі.
Ф’ючерс може бути поставним (що припускає виконання зобов’язань шляхом постачання базового активу) або ж беспоставочним – що припускає закриття контрактів в дату виконання по наперед відомому надійному ціновому орієнтиру. Для цілей, які переслідують учасники ринку в своїх операціях, не так важливо, є ф’ючерс поставним чи ні, оскільки це впливає лише на нюанси торгівлі.
Головне, що дозволяють робити ф’ючерси, – працювати з тимчасовою зміною ринкових цін на базовий актив. Для всіх, кому небайдужа вартість того або іншого товару, того або іншого індикатора ринку, торгівля ф’ючерсами поза сумнівом представляє інтерес.
Ф’ючерс характеризується тим, що, на відміну від безпосередньої товарної торгівлі, немає необхідності мати в наявності саму продукцію або ж мати в повному об’ємі грошові кошти, які необхідно витратити на покупку товару. Для забезпечення позиції необхідно внести лише невелику суму депозитної маржі (по валютних контрактах – менше 3% від суми).
Таким чином покупець або продавець ф’ючерсу практично повністю вирішує свої задачі, пов’язані з рухом ринку, і не витрачає на це значних грошових сум.
Спекулянти мають можливість максимально ефективно брати участь в ринкових рухах за рахунок ефекту «плеча» (можна відкрити позицію на суму, що перевищує наявні грошові кошти більш ніж в 30 разів), хеджери позбавляються від ризику зміни ціни на товар шляхом фіксації курсу операції по ф’ючерсному контракту при мінімальних витратах, арбитражеры1 можуть витягувати прибуток з взаємозв’язку різних ф’ючерсних контрактів і цін на базові активи.
Включаємо міношукач…
Отже, що конкретно ми маємо зараз на російському ринку похідних інструментів на валюту і процентні ставки для різних категорій учасників? Сьогодні є два головні майданчики для торгівлі ф’ючерсами на валюту і процентні ставки – ММВБ і FORTS.