Формування корпоративного портфеля активів інтегрований погляд
Звичайно, інтегрований підхід до формування портфеля сам по собі не може сказати вищому керівництву, вибір на користь яких вони повинні зробити. Керівники також повинні враховувати відповідність загальній стратегії включення того або іншого активу в портфель, очікування інвесторів компанії відносно і ризику, і прибутковості, а також інші чинники, що мають відношення до конкретної ситуації.
Проте, згідно нашому досвіду, вимірювання прибутковості (вартості), яку здатний генерувати актив з урахуванням ризику, пов’язаного з володінням їм, служить могутнім каталізатором для отримання правильних відповідей на багато питань: чи переважують большая невизначеність і ризик проходження певним ініціативам зростання привабливість їх потенціалу створення вартості, що здається? Чи отримують ініціативи, що володіють високим поверненням, пріоритет над тими, які таких не мають? Враховуючи конкретні чинники, що можна зробити, щоб понизити невизначеність і пом’якшити ризик варіантів, крім цього досить привабливих? Чи узгоджується терпимість до ризику ради директорів компанії і її акціонерів з їх вимогами, цілями і рекомендованими шляхами створення вартості і зростання? Які кроки в рамках процесу формування портфеля потрібні для того, щоб точно потрапити в оптимальний перетин створення вартості і ризику для компанії?
* * *
Інтегрований підхід до формування портфеля допомагає розробити загальну систему координат, яка дозволяє вищому керівництву проводити порівняння за шкалою ріськ- потенціал створення вартості по всіх різноманітних бізнесах, як стандартній частині управління портфелем. Це дозволяє їм ухвалювати більш інформовані рішення і вживати заходам у бік зниження ризику.
Balu Balagopal – віце-президент і директор офісу The Boston Consulting Group в Х’юстоні.
Джерело: V-RATIO Business Consulting Company