Ефективна колоніальна політика банку
Аффілірованность продавця і покупця на російському ринку . Операції по викупу банків менеджментом зазвичай здійснюються за невисокою ціною (наприклад, ІБ «ТРАСТ», Автовазбанк, Ярсоцбанк, банк «Санкт-Петербург», «Альба Альянс»).
Операції по передачі непрофільних активів від ІБГ до фінансових холдингів також проходять оцінній нижче ринковій вартості активу («Петрокоммерц», «Зеніт», «Девон-Кредит»). Дуже багато неекономічні і приховані чинники спотворюють вартість в операціях між аффіліатамі.
Навпаки, у разі придбання активу іноземцями чинник аффілірованності, як правило, не діє, що підвищує вартість операції.
Цікаво порівняти вартість банків з ринковою капіталізацією і вартість банків на ринку M&A (мал. 6).
Як видно з малюнка, вартість банків в основному складає більше 250% від власних засобів, тобто інвестори сплачують премію в 200% за можливість володіти акціями Ощадбанку і більше 350% за приєднуваний до Внешторгбанку Промбудбанк. На біду ВТБ, ринкові інвестори, що почули про плани операцію все ж таки завершити, з розрахунку на конвертацію акцій ПСБ в акції ВТБ кинулися купувати ПСБ.
Банк лише з початку осені подорожчав ще на третину.
На практиці ціна операції має дуже багато параметрів і залежить від цілого ряду складових, які пов’язані як з покупцем, так і з продавцем.
Найбільш цікавим і найбільш вагомим у вартості крупного банку чинником стає регіональна мережа (філіали, відділення, кредитово-касові офіси, допофіси і міні-офіси). Всупереч думці, що склалася, сама по собі широка мережа і присутність у всіх регіонах не робить банк дорожче. Необхідно оцінювати не тільки кількісні параметри, але і якість діяльності філіалів.
Аналізуючи операції і оцінки за минулі два роки, можна ранжирувати придбані / оцінювані банки за якістю філіальної мережі таким чином (мал. 7).
Приведені дані свідчать, що кількість не завжди переходить в якість. Саме тому наявність невеликої кількості, але сильних регіональних підрозділів у Промбудбанку або банку «Зеніт» нітрохи не менш значущий, чим наявність мережі з 200-500 відділень, що працюють в роздрібі. До речі, поки в масштабах світових банків філіальні мережі російських банків невеликі.
Для порівняння можна привести наступні дані (мал. 8).
Спосіб інтеграції
Від способу інтеграції придбаного бізнесу з вже існує залежить багато що. Як приклади можна використовувати дві найбільші за останні роки операції по інтеграції бізнесу і філіалів банків, що знов набувають, яку провели Росбанк і «Уралсиб».
Росбанк приєднав філіальну мережу у декілька етапів.
В середині 2003 року була придбана група банків «О.В.К.», що фактично належала А.
- Збуджена справа відносно Промэк-банку
- Питання застосування Положення Банку Росії F 266-П і Вказівки Банку Росії F 1376-У
- Інтервю Ігор Фіногенов президент НОМОС-банку
- Практика застосування Положення Банку Росії F 266-П в питаннях і відповідях
- Строкате програмне забезпечення зводить нанівець роботу банку