Ефективна колоніальна політика банку
Якщо раніше основний попит йшов з боку російських банків, то в 2005 році близько 2/3 інвестицій зроблено небанківськими групами інвесторів і зарубіжними покупцями. Особливо помітне зростання частки іноземних інвестицій – всього за один рік їх частка в структурі виросла більш ніж в три рази. В даний час іноземні фінансові групи формують близько 1/3 попиту на російські банки.
Фактично ця оцінка може бути і вище, особливо з урахуванням об’єму ресурсів у розпорядженні міжнародних фінансових груп і відносно вищої вартості операцій з їх участю.
Тенденція консолідації банківського сектора РФ зберігається, проте темпи її сповільнилися.
Ми розглядали інвестиції російських банків і банківських груп, зроблені в придбання інших банків в РФ. При цьому суми операцій, пов’язаних з консолідацією раніше придбаних активів, відносяться до періоду здійснення покупки, а не до періоду завершення юридичних процедур злиття.
Тому операції, наприклад, групи «Уралсиб» або Російського генерального банку (Інвестсбербанка) відносяться до 2003-2004 років.
Найбільш активними групами, що консолідують банківські активи, ставали: у 2003 році – ФК «Никойл», Росбанк, Пробізнесбанк, Російський генеральний банк, в 2004 році – «Уралсиб», General Electric Consumer Finance, Внешторгбанк, ЄБРР, в 2005 році – Societe Generale, Сибакадембанк, «Зеніт», IFC, Intesa.
Іноземці купують дорожче
Розглядаючи фактичну ринкову вартість російських банків (мал. 5), можна прийти до висновку, що за останні роки вона в середньому практично не змінилася. Проаналізувавши більше ста операцій на ринку M&A, ми виявили, що середня вартість придбання частки в банці перевищує розмір власних засобів на 60-80%.
При цьому іноземні покупці готові сплачувати премію в 10-15% в порівнянні з російськими колегами. Пояснюється це наступними чинниками.
вища якість активів , що набувають . Іноземні банки в основному набувають банок середнього розміру з кращою якістю капіталу, більшою рентабельністю і риночноорієнтірованниє банки.
Великі фінансові можливості набувальників . Іноземці готові платити премію до вартості за можливість виходу на новий для себе ринок. Крім того, іноземні покупці, володіючи можливістю привертати ресурси під операцію за низькою вартістю, мають можливість розраховувати для себе більший термін окупності інвестицій, чим російські візаві.
Якщо російські інвестори рахують термін в 3-5 років максимальним періодом окупності, то іноземці ради збільшення частки на ринку готові чекати 7-10 років.
- Збуджена справа відносно Промэк-банку
- Питання застосування Положення Банку Росії F 266-П і Вказівки Банку Росії F 1376-У
- Інтервю Ігор Фіногенов президент НОМОС-банку
- Практика застосування Положення Банку Росії F 266-П в питаннях і відповідях
- Строкате програмне забезпечення зводить нанівець роботу банку